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[访美概念股]��土大集团整合加速;8只股票寻找稀土概�

大型稀土集团整合的新进展

[访美概念股]��土大集团整合加速;8只股票寻找稀土概�

据上海证券报报道,大型稀土集团的整合将有新进展。工业和信息化部在上周的厦门稀土大会上透露,大型稀土集团的建设将会加快。除了包钢、厦门钨业和中铝,其他三家大型稀土集团的计划将于本周进入具体示范阶段。一旦三大稀土集团的计划获得批准,中国六大稀土集团的整合预计将按原计划在年内完成,主要集团的“势力范围”也将最终确定。

大型稀土集团的计划可以称为国家稀土资源分割计划,其重要性不言而喻。此前,国务院批准的六大稀土集团中有三家尚未宣布计划,即中国五矿集团、广盛有色金属集团和赣州稀土集团。在业内人士看来,此举是对中国入世稀土案败诉的回应,该行业将在明年第一季度面临严峻挑战。

去年底,国务院批准推进稀土企业兼并重组,重点支持包钢集团、厦门钨业、中国五矿、中铝、广盛有色、赣州稀土集团牵头组建大型稀土企业集团。业内人士表示,稀土行业的一系列政策,包括生产配额、强制性计划和新的采矿许可证,将普遍有利于大型稀土集团。

然而,在尚未宣布计划的三家公司中,据报道,赣州稀土集团计划引进四川金攀西稀土集团共同组建中国赣州稀土集团。

据悉,四川金攀西稀土集团的大股东是四川江铜稀土有限公司,是江铜集团的全资子公司。江铜集团不是国务院批准的六大稀土集团之一。如果不加入六大稀土集团,将无法保证江铜在资源方面的整体地位。与赣州稀土集团联手,它将能够对抗中铝,后者是一家获得四川稀土整合权的中央公司。

据悉,金攀西稀土将整合凉山州及四川省其他地区现有稀土企业的优质资源和先进技术。数据显示,凉山州轻稀土储量居全国第二位,资源集中在冕宁县和德昌县。

此外,广盛有色金属可能已获得整合广东和云南稀土资源的权利。五矿集团的势力范围是否仅限于湖南也值得关注。(Times.com证券)

稀土行业八大概念股价值分析

宁波云升第一跟踪报告:磁电一体化龙头企业

类别:公司研究机构:国联证券股份有限公司研究员:毕斌日期:2014年9月26日

事件:自8月25日《新能源汽车研究周刊》1425期首次发布宁波云升重点推荐以来,公司股价经历了较大的回调,明显弱于业内其他公司。在第一个跟踪报告中,我们重申了推荐逻辑并更新了一些观点。

评论:

战略整合,侧重于磁性、机电一体化。该公司主要经营钕铁硼材料和电机,并在2013年底剥离其汽车电机业务,重点是伺服电机。战略整合完成后,公司未来的发展方向将集中在磁电机械整合领域。

钕铁硼永磁材料有长期的发展空间,新能源汽车是最大的吸引力。钕铁硼永磁材料是第三代永磁材料。由于其具有高磁能积和矫顽力的优点,已广泛应用于消费电子、医疗、机械等行业。在钕铁硼永磁材料的下游应用领域,传统氯乙烯单体、消费电子等领域的增长率在下降,但节能和环保等新兴应用领域却在下降

该公司在专利和技术方面具有明显的竞争优势。2013年,中国钕铁硼产量为9.65万吨,占世界总产量的85%以上,产能为33.5万吨。逃生顺序受到严重影响。受专利和技术水平的限制,国内企业在高性能钕铁硼材料领域的市场份额相对较低。公司三分之二的产品出口,毛利率远高于同行,显示了公司强大的竞争优势。在节能环保新领域,特别是新能源汽车领域,国内钕铁硼龙头企业参与其中,出货量不大,未来仍有很大的增长空间。公司在汽车用钕铁硼磁钢领域积累了丰富的经验,具有很强的优势。这一定是未来的一个主要增长点。

稀土永磁材料处于循环的底部。国家显然有意整合稀土产业。未来,稀土价格预计将进入温和上行轨道。在经历了2011年的繁荣和随后的低迷之后,稀土价格目前处于周期的底部,几乎没有下降的空间。与此同时,由于稀土价格大幅下跌,下游需求再次回升。2014年风电复苏明显,变频空调用钕铁硼材料需求预计将继续增加,下游需求正进入良性增长。年初,大型稀土集团获批成立,稀土产业整合继续深化,8月份国家稀土采购储备计划正式启动。因此,目前的稀土价格有足够的基础和政策支持。随着罕见的新浪股票市场竞争土壤价格的温和上涨,下游钕铁硼材料行业的毛利率也将同步上升,对钕铁硼行业有利。

上海电力股份有限公司的股票已经产生了巨大的回报。该公司持有上海电力26.6%的股份。上海电气传动是新能源汽车电机和电子控制产品研发和制造的龙头企业。其研发实力在全国处于领先地位,市场份额超过50%。上海电力有限公司预计在14年内实现年收入6亿元,净利润约1亿元。根据目前手机股票市场的速度,我们估计上海电力公司上市后市值将达到20亿左右。此外,宁波云升钕铁硼磁钢有望在未来供应上海电力驱动。

伺服电机行业的发展值得期待。伺服电机广泛应用于工业控制、机器人等控制精度高的领域,这是公司近年来逐步拓展的新领域。伺服电机市场空间超过100亿元,但国内企业实力相对较弱,未来工业机器人的发展离不开伺服电机。然而,公司在电机领域有着多年的深厚积累,手握9亿元现金,对并购有着强烈的期望。

对于首次报道,给出“强烈推荐”的评级。我们预计2014年至2016年每股收益分别为0.56元、0.74元和0.92元,当前估值水平分别为30倍、22倍和18倍。与可比公司相比,估值优势非常明显。给2015年30便士,目标价格为22.2元,并给予“强烈推荐”评级。

风险因素:(1)稀土价格持续下跌;(2)钕铁硼产业产能过剩,竞争加剧;(3)人民币汇率变动的影响。

包钢稀土:中期表现低于预期,关注采购仓储和大型稀土集团的积极影响

类别:公司研究机构:瑞银证券股份有限公司研究员:林日期:2014年8月28日

上半年业绩低于预期。

1-6月,公司实现营业收入23.8亿元,同比下降50.6%。扣除上市公司股东费用后的净利润为2.5亿元,同比下降75.2%。1-6月经营活动现金仅6316万元。从1月到6月,公司的毛利率为31.8%,下降了2.5%

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