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[巴巴黄金资讯网]该组织对八大领域持乐观态度 并关注机器人无人驾驶等概念

纺织服装:棉价逐步反弹,棉纺龙头攻守兼备

[巴巴黄金资讯网]该组织对八大领域持乐观态度 并关注机器人无人驾驶等概念

资料来源:海通证券

最近,棉花期货价格上涨了20%左右,现货市场也经历了短期价格上涨。短期而言,首先,棉花期货价格在3月底跌至1万元以下,原因是国家棉花储备即将被放弃,在这种预期下现货市场交货速度加快。第二,棉花期货出现反弹,原因是前期美元走弱、大宗商品价格普遍上涨,以及略晚于预期的放弃和储存。从长期来看,由于需求方面尚未出现明显改善,国家储备存量相对较大,倾倒和储存的压力仍然存在。很难看到2010年和2011年的大市场。然而,目前的棉花价格仅高于2002年的历史最低点,并且处于历史最低点。预计未来棉花价格将保持稳定,甚至会向上波动。此外,根据基层调查,纺织企业有坚实的基础和强大的防御。综上所述,目前投资棉纺企业是一个攻守兼备的战略。建议积极关注华富色纺、白龙东方、如来A和联发控股的目标。

棉花和现货价格正在分阶段反弹。郑棉期货的最新价格为人民币11670元,比3月初的9890元底部高出约18%。棉花现货价格为11950元/吨,比3月底的11678元/吨上涨了近300元。短期而言,首先,棉花期货价格在3月底跌破1万元,溢价约为1,500元/吨,原因是国有棉花储备即将被处置(最初预计在4月,但实际上是在5月初),以及现货市场在这一预期下的加速交割。第二,棉花期货出现反弹,原因是美元走软、大宗商品价格普遍上涨,以及储备下降略晚于预期。在现货市场,存在短期价格上涨的现象。

从中长期来看,当前棉花价格处于历史最低点。从中长期来看,由于需求方面没有明显改善,国家储备存量相对较大,抛售储备存量的压力依然存在。从2010年到2011年很难看到大市场(从2009年的1.3万元/吨到2011年的3万元/吨)。然而,目前的棉花价格仅高于2002年的历史最低点(低于10,000元),这是历史最低点。预计未来棉花价格将保持稳定,甚至会向上波动。

棉花价格稳定,棉纺龙头上升良好。从成本/价格定价不佳的角度来看,稳定且不断上涨的棉花价格对棉纺企业有利,有利于棉纺企业保持稳定且不断上涨的毛利率。此外,从基层调研来看,纺织领先订单充足,16年业绩有望稳步增长。此外,向越南和新疆转移生产能力也符合工业发展趋势,预计将产生中长期效益。

综上所述,棉纺龙头的基础是相对坚实的。目前,聚乙二醇小于1,这是高度防御性的。投资棉纺龙头是一个攻守兼备的战略。建议积极关注华富色纺、百隆东方、如来A和联发科技的目标。其中,白龙东方棉花库存最高,棉花价格上涨收益最大。华富色纺的利润率最低,在提价方面表现最灵活。

从自动驾驶辅助系统到无人驾驶:风口来了,所有人都在奋斗

来源:广发证券

自动驾驶辅助系统是实现无人驾驶的唯一途径,普及率不断提高。

美国高速公路管理局将无人驾驶技术分为五个阶段(L0~L4):前四个阶段是自动驾驶辅助系统的普及和普及以及自行车智能的实现。在V2X(车辆对X)设施的帮助下,L4阶段完全无人驾驶。目前,ADAS在全球汽车市场的渗透率仅为5%左右。随着汽车智能化趋势的加快和安全要求的提高,自动驾驶仪的普及率有望大幅提高

零部件制造商位于感知层和执行层的两端,而互联网公司深入挖掘算法层,而汽车公司位于自动驾驶辅助系统和无人驾驶产业链的核心。汽车公司与零部件制造商有着深厚的合作关系。汽车公司通过“从硬到软”的方法逐渐从自动驾驶辅助系统过渡到无人驾驶系统。以谷歌为代表的互联网公司围绕算法整合了供应链,试图一步实现完全无人驾驶的“从软到硬”。凭借深厚的技术积累和客户优势,零部件制造商一方面在感知层和执行层的硬件中占据相对稳定的地位,另一方面通过合作积极安排无人值守的整体解决方案。

无人驾驶是一种新的计算平台,两种发展道路在未来可能共存。

现有企业开发无人驾驶主要有两种方式:以谷歌为代表的互联网企业集成以算法和系统为核心的硬件制造企业,未来的商业模式主要是向相对开放的汽车制造商提供无人驾驶系统和软件服务;对于传统的汽车工厂来说,采用“从硬到软”和从自动驾驶辅助系统逐渐过渡到自动驾驶是他们希望看到的无人驾驶实现途径。与智能手机相比,前者类似于安卓系统,而后者类似于苹果的iOS系统。两条无人驾驶的道路将在未来共存。

关注建议和目标

期待智能汽车成为继智能手机之后的下一个智能终端和计算平台,从新能源汽车到无人驾驶汽车,预计将在2016年形成投资机会。主要建议是德隆电子、林爽股份和万达。建议关注盛骏电子、金谷股份、索灵股份、亚太股份和星宇股份。

农业:肉类和家禽价格短期内企稳反弹,逆转仍在进行中

资料来源:国泰君安

对引入祖传鸡的限制加快了该行业过剩产能的清理,而周期逆转仍在进行中。神农发展、益盛股份、民和股份、华盈农业和仙坛股份都从中受益。

亲代鸡苗价格稳步上升,商品代鸡苗价格稳步回升。自2016年以来,亲本鸡苗价格持续上涨,一些小农场5月份的价格超过50元/套,自年初以来累计上涨近200%。据鸡病专业网报道,商品鸡苗价格反弹至底部。4月17日,烟台的均价约为3.1元/羽,比上周上涨了约19%。鸡肉价格约为4.02元/公斤,比上周上涨了4.4%。产能收缩将逐渐加速,周期逆转仍在进行中。目前,全国活鸡/后备祖鸡数量分别约为83/24万只,同比分别下降约13%和53%。全国一些重点企业的后备家长人数为860万,同比下降8.1%。就恢复通关速度而言,由于第一季度爆发新疫情,美国和法国的恢复通关可能会推迟到第三季度末。据估计,2016年将引进大约500,000套祖传肉鸡饲养者,这仅仅是平衡水平的大约50%。

宏观经济逐渐稳定,需求的边际恶化受到限制。“外国快餐”和团体消费(工厂和食堂)是白鸡的重要销售渠道。随着食品安全事件的影响趋于稳定,“外国快餐”消费逐渐恢复。以肯德基为例,2015年第四季度,单店销售额同比增长6%,环比增长3个百分点。另一方面,稳定增长政策的作用逐渐显现,宏观经济逐渐稳定。3月份采购经理人指数升至50.3,有利于白鸡群体消费的复苏。

电子学:九州岛的余震,进口替代关键的国内设备以迎接机遇

资料来源:长江证券

九州岛发生6.5级强烈地震,这是一个重要的半导体生产基地。该地区的一些半导体企业正面临关闭,半导体供应链可能会受到影响。中国半导体和无源器件制造商可能面临订单转移的阶段性投资机会。从长远来看,国内替代和自主控制是不可避免的趋势。在目标上,建议以顺罗电子、爱华集团和三毛帮为重点。顺罗电子的新消费电子产品、汽车和军用电子业务推动了公司的快速增长。目前,该公司估值较低,增长充分,预期较差。爱华集团拥有完整的“铝电解电容器、电解铜箔专用设备”产业链,具有核心竞争力。它对消费电子和新能源领域的市场爆炸表示乐观。三毛派是一个可以自己控制的稀有品种。该公司的处理器和个人电脑在政府商业和军事应用中有巨大的潜力。随着未来政府和军事订单的逐步扩大,业务的灵活性将迅速体现出来,这是值得关注的。其他主要推荐目标的逻辑保持不变,包括:三安光电、大祖激光、火炬电子、AVIC光电、金德红外、华工科技、利达、全志科技、艾派克、海康微视、大华控股、爱华集团、兰斯科技等。

机器人:独特体验互动机器人发布国内技术突破

来源:兴业证券

中国科技大学发布中国首个“独特体验互动机器人”——“贾加”。贾加机器人最初具有人机对话与理解、面部微表情、口型与身体运动匹配、大规模动态环境自主定位与导航、云服务等功能。

机器人图像是人机交互的重要体验。《贾加》的发行引起了广泛关注。其中一个最重要的原因是,它是一个更符合中国审美标准的真人形象。人机交互体验涉及三个层次:形象、功能和性格。视觉冲击力强的“图像”是人机交互的第一体验。

第一次尝试定义机器人角色。机器人角色的定义是人机关系的核心,对这个定义的研究还处于探索阶段。贾加的机器人研究小组认为,机器人的性格由善良、勤奋和智慧这三种原色组成。坚持这一角色定义在机器人研发中具有重要意义。机器人特性的正确定义是正确的人机关系的根本保证。佳佳机器人的研发是这一探索的新尝试。

中国有发展服务机器人的良好基础。与传统工业机器人不同,中国在服务机器人领域几乎与发达国家处于同一起跑线上。服务机器人的核心技术包括人机交互、导航和路径规划、多机器人协调、人工智能、云计算等。具体涉及语音、语义、处理器、算法、通信、大数据、互联网等。实现服务机器人的自主性、适应性和智能性。目前,中国在互联网、人工智能等领域的世界领先地位,为中国实现服务机器人全球领先提供了良好的技术基础。中国科技大学发布的世界领先的“佳佳”机器人也证实了这一点。

服务机器人行业受益于供应方和需求方之间的交替促进。中国人口老龄化、劳动力缺乏以及人们对生活质量要求的提高都导致了对服务机器人的需求。另一方面,服务机器人技术的逐渐成熟和成本的降低也将推动服务机器人更快地走向产业化。与主要由需求方驱动的传统工业机器人不同,服务机器人将在供给方和需求方的交替推动下实现更快的爆炸式增长,其市场空间也将更大。

投资建议:“佳佳”机器人的发布表明,国内服务机器人技术又取得了重大突破,这将增强市场对服务机器人行业的信心,对慈溪有利

随着新税收政策的实施,跨境电子商务的税收成本有所增加。对于跨境电子商务平台,他们将不再享受50元以内的免税政策。税收=(商品价格增值税税率、商品价格消费税税率和关税)* 70%;单笔交易最高限额为2000元,个人年交易限额为2万元。跨境电子商务“肯定列表”启动。对消费者来说,在短期炒股5000元免税限额的基础上,加上海外免税购买,他们可以享受不超过8000元的免税限额。此外,邮政税税率将调整到15%,30%和60%后,这一变化。

海涛告别免税时代,切换购物渠道可以降低成本。新政策将对海鲜、医疗保健、母亲和儿童的成本产生更大的影响,同时香水和手表等奢侈品的税率将会降低。根据计算结果,如果单笔消费金额小于166元,代购、包裹邮寄和免税店是最佳选择。如果金额在167~5000元之间,代表公司购买和在免税商店购买可以免除税费。如果数量在5000到8000之间,免税商店是最好的选择。如果金额超过8000英镑,跨境电子商务公司在购买大量商品时具有优势,而免税商店在购买少量商品时具有明显优势。当商品的质量和种类相同时,免税商店是最理想的购物渠道。

相关目标:中国旅行社、腾邦国际等。中国旅行社、腾邦国际等。中国国家旅游公司是中国国家旅游公司的全资子公司。2014年,免税商品销售额占中国国家旅游公司总收入的35%,中国国家旅游公司净利润占97%,三亚免税商店占公司净利润的39%。比较价格,预计未来会有更多的消费者去机场和三亚免税商店购买相对便宜的商品。腾邦国际的西游国家旅行社在香港和澳门有九家免税店,包括母婴店、保健品店、食品店等。在现行政策上调这些产品的海外B2C淘税税率后,前往香港和澳门的游客有望增加相关免税产品的消费,提升公司的业绩。

银行:当流动性充足时,巨大的金融价值是显而易见的

资料来源:华泰证券

M2经济增长稳定,M1经济继续增长,市场流动性充足。截至3月底,M2的余额约为145万亿元,同比增长13.4%。自去年以来,增长率保持在13-14%的稳定增长范围内,基本达到13%的年增长目标。M1约为41万亿元,同比增长22.1%,环比增长470个基点,同比增长1920个基点(图1)。首先,M1去年3月同比仅增长2.9%,这是历史最低水平。二是企业活期存款大幅增加,3月份新增活期存款1.4万亿元,主要是因为假期后开始工作的企业数量增加。稳步增长政策的效果表明,财政存款转化为企业活期存款,政策性银行加大对重大项目支持的力度也转化为企业存款。此外,地方政府的债券互换进程推动了地方债券的发行,这也增加了政府机构和组织的存款。

华为启动虚拟现实眼镜,巨人进入加速虚拟现实普及

华为启动虚拟现实眼镜,引领国内大型手机制造商虚拟现实浪潮:官方参数为20毫秒超低延时、95度视野、防蓝膜、防反射涂层、0-700度近视可调。首次通话/短信和微信功能,虚拟和真实一键切换。在内容方面,它提供了4000部免费电影、350张全景照片、150次全景漫游、40个免费游戏和一个开放平台。值得注意的是,P9没有使用分辨率为19201080的Oled屏幕,这意味着低延迟主要取决于算法的优化,但后续参数改进的空间有限。目前,VR眼镜的销售日期和价格尚未公布。在虚拟现实沙龙的演讲早些时候,人们认为这将是一个趋势

移动虚拟现实行业标杆,硬件加速清洗:移动虚拟现实过程加速硬件洗牌。虚拟现实手机外壳制造商类似纸板模型将面临更大的压力。只有拥有核心技术和基准产品的公司才能在竞争中保持优势。在国内虚拟现实企业中,乐翔科技凭借其在个人电脑端产品和一体机产品(2999元)方面的出色经验,相信仍将处于第一梯队,而其他厂商的压力更大。据估计,Oculus将销售200-400万虚拟现实头盔,HTC将销售700-800,000台,索尼PSVR将销售700-800,000台,GearVR将销售约200万台,以华为为代表的其他移动虚拟现实设备将发货400万台。

据估计,到今年年底,全球将有超过1000万台虚拟现实设备被发运。硬件的迅速普及有望加速虚拟现实内容的爆炸式增长。虚拟现实内容爆发的顺序首先是游戏,然后是视频(音乐会、体育比赛、美女主播、综艺节目等)。),然后是电影和电视作品。最后虚拟现实将成为一个新的媒体平台和一个新的社交平台。预计第一款月流量超过50万的虚拟现实爆炸性游戏将于今年年底和明年年初出现,预计将在资本市场掀起虚拟现实游戏热潮。

建议把握三条主线:1)硬件:建议用虚拟现实代替工厂的高音响,建议关注与乐翔科技有一定份额的天合联盟动画、凯鹰网络和文华媒体,并展示家庭虚拟现实的创维形象。2)离线虚拟现实实验室:推荐岭南花园、宋城演艺用虚拟现实进行装饰,关注棕榈花园、顺网科技、盛天网。3)内容爆发:建议先关注展示虚拟现实的游戏公司凯鹰网络,然后推荐展示视频内容的华策电视。

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